益生股份（002458）17日再度收获一根长阳线，当日股价涨幅达到7.53%。盘面显示，近14个交易日以来，公司收获了11根阳线，累计股价涨幅达到64.27%，领跑整个畜禽养殖板块。机构认为，公司是国内白羽种鸡行业龙头，掌握白鸡产业链核心的上游养殖盈利环节，有望受益猪价反转后带来的白鸡需求增长，另外公司种猪业务快速推进，有望成为业绩第二增长曲线。
未来业绩表现值得期待
益生股份以种鸡业务起家，主要引进、繁育世界优质禽畜良种，生产销售父母代鸡苗、商品代鸡苗以及种猪。公司以禽畜种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模约占国内市场三分之一的份额。
三季报显示，益生股份2022年1至9月份实现营业收入为14.23亿元，比上年同期减少16.31%；实现净利润为-4.02亿元，上年同期2.29亿元，同比由盈转亏。2022年前三季度，公司父母代鸡苗销量市占率约为24%，商品代鸡苗销量市占率约为9%。
“‘十四五’规划下，公司2025年商品代鸡苗销量有望达7亿羽。海外禽流感疫情持续恶化，周期拐点有望在2023年中旬加速到来。”东亚前海证券分析师汪玲表示：“根据白鸡生产周期，5-10月存在的引种缺口将作用于2023年下半年的肉鸡供给减量，叠加种鸡质量不佳，生产效率或下降20-30%，周期拐点有望于2023年中旬加速到来。公司占据上游高地，业绩弹性值得期待。”
兼并收购将有效增加产能
为了提振主业，补充流动资金，9月30日，益生股份抛出11.6亿元的定增预案，拟非公开发行不超过1.2亿股，其中实控人曹积生承诺认购本次非公开发行的股份数量比例不低于30%，募资总额不超过11.6亿元，公司拟3.9亿元用于黑龙江省双鸭山市宝清县益生种猪科技有限公司祖代种猪场建设项目，1.6亿元用于山西3600头能繁原种母猪场和100种公猪站项目，1.9亿元用于威海益生种猪繁育有限公司新建猪场建设项目，1.5亿元用于利津益生种禽有限公司孵化场项目，2.7亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
对此，汪玲表示：“公司未来将通过兼并收购等方式增加产能，目标于2025年达3亿只，2022年至2025年销量CAGR预计达62.43%。发力种猪业务，完善上游禽畜种源布局。立足种鸡核心业务，发力种猪业务。公司引进丹系等高繁殖性能种猪，窝均产仔数达到15头至16头。2022年公司定增拟募资近11.6亿元，其中64%的资金投入种猪养殖项目，种猪产能有望进一步扩张。布局种猪业务在完善上游禽畜种源布局的同时，有望提高公司抵御风险和盈利的能力。”
针对益生股份二级市场上的表现，万联证券分析师涂雪飞表示：“随着行业景气度的提升，公司益生909小型白羽肉鸡因生产性能凸显，价格环比增加，故销售收入环比增加较多。从技术面上来看，该股周四放量上涨，已经开始慢慢接近前期高点，技术指标MACD金叉后仍然表现强势，现在主要是连续上涨后乖离率较大，虽然周四股价还在上攻，但指标数据已经出现超买信号，建议考虑高抛低吸。”记者 张曌
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